Oman pääoman tuotto (ROE) kertoo, kuinka monta euroa voittoa yritys tuottaa jokaista omistajien sijoittamaa euroa kohden. Tunnusluku lasketaan jakamalla nettotulos oikaistulla omalla pääomalla keskimäärin. Tyypillinen hyvä ROE on 10–20 prosenttia toimialasta riippuen. Tässä oppaassa käyt läpi laskukaavan, konkreettiset esimerkit ja vertailun sijoitetun pääoman tuottoon (ROCE).
Oman pääoman tuoton laskukaava: Nettotulos / Oikaistu oma pääoma keskimäärin Tyypillinen hyvä ROE: 10–20 % toimialasta riippuen Korkein mahdollinen korko (kulutusluotot): 20 % (korkokattolaki) FIVA:n rooli: Valvoo listayhtiöitä
Pikakatsaus
Edullisimmat tarjoukset löydät, kun Vertaile lainoja ja vertaat ehdot ennen päätöstä.
- Oman pääoman tuotto (ROE) lasketaan jakamalla nettotulos oikaistulla omalla pääomalla keskimäärin. (Alma Insights Tunnuslukuopas)
- Tunnusluku kertoo, kuinka paljon yritys tuottaa voittoa omistajien sijoittamalle pääomalle. (Alma Insights Tunnuslukuopas)
- Suomessa Finanssivalvonta (FIVA) valvoo pörssiyhtiöiden tunnuslukujen julkistamista. (Finanssivalvonta)
- Mikä on hyvä ROE-taso vaihtelee toimialoittain ja yhtiöittäin.
- Velkavipu voi nostaa ROE:ta, mutta lisää riskiä – tulkinta ei aina ole suoraviivainen.
- EU:n uusi kuluttajaluottodirektiivi (2024) vaikuttaa lainamarkkinoihin. (Finanssivalvonta)
- FIVA on ohjeistanut tunnuslukujen esittämistä sijoittajaviestinnässä. (Finanssivalvonta)
- Suomen Pankki seuraa kotitalouksien velkaantumisastetta säännöllisesti. (Suomen Pankki)
- Käytä tarjoamaamme laskentaesimerkkiä oman sijoituksesi vertailuun.
- Vertaa ROE-lukua muihin tunnuslukuihin, kuten ROCE ja ROA.
- Tutustu Finanssivalvonnan (FIVA) ohjeisiin sijoituspäätösten tueksi.
| Keskeiset tunnusluvut | Arvo / Kaava |
|---|---|
| Oman pääoman tuoton kaava | 100 * nettotulos / oikaistu oma pääoma keskimäärin |
| Nettotulos | Tuloslaskelman viimeinen rivi (tilikauden voitto) |
| Oikaistu oma pääoma keskimäärin | (Oikaistu oma pääoma alussa + oikaistu oma pääoma lopussa) / 2 |
| Tyypillinen hyvä arvo | 10–20 % |
| Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) | 100 * (nettotulos + rahoituskulut + verot) / sijoitettu pääoma keskimäärin |
| Koko pääoman tuotto (ROA) | 100 * nettotulos / taseen loppusumma |
| Tuottoprosentti laskuri | Käytettävissä verkossa (esim. Eliko.fi) |
| Minimi-ikä sijoittajalle | 18 vuotta |
| FIVA valvoo | Listayhtiöiden tiedonantovelvollisuutta |
Miten oman pääoman tuotto lasketaan?
Mikä on laskukaava?
Oman pääoman tuottoprosentti (ROE) lasketaan kaavalla 100 × nettotulos (12 kk) / oikaistu oma pääoma keskimäärin. (Alma Insights Tunnuslukuopas) Jos tilikausi poikkeaa 12 kuukaudesta, nettotulos jaetaan tilikauden pituudella ja kerrotaan 12 ennen tunnusluvun laskentaa. (Alma Insights Tunnuslukuopas)
Tarvittavat tiedot tilinpäätöksestä
- Nettotulos: Löytyy tuloslaskelman viimeiseltä riviltä (tilikauden voitto). (Alma Insights Tunnuslukuopas)
- Oikaistu oma pääoma keskimäärin: Lasketaan tilikauden alun ja lopun oikaistun oman pääoman keskiarvona. (Alma Insights Tunnuslukuopas)
Esimerkki laskusta numeroilla
Esimerkki: Yrityksen nettotulos on 50 000 euroa, oikaistu oma pääoma tilikauden alussa on 250 000 euroa ja lopussa 350 000 euroa. Oikaistu oma pääoma keskimäärin on (250 000 + 350 000) / 2 = 300 000 euroa. ROE = 100 × (50 000 / 300 000) = 16,7 %. Tämä kertoo, että yritys tuottaa 16,7 senttiä voittoa jokaista oman pääoman euroa kohden. (Alma Insights Tunnuslukuopas). Toimi näin: Hae yrityksen tilinpäätös ja laske oma ROE-arvio.
Huomio: Fiskars Group käyttää samaa kaavaa: tilikauden tulos suhteessa oman pääoman keskiarvoon kerrottuna sadalla. (Fiskars Group)
Mikä on hyvä oman pääoman tuotto?
Toimialakohtaiset erot
Hyvä ROE-taso riippuu voimakkaasti toimialasta. Pääomaintensiivisillä aloilla, kuten teollisuudessa, ROE on tyypillisesti matalampi (5–10 %), koska taseen loppusumma on suuri. Kevyen pääoman aloilla, kuten ohjelmisto- tai palveluyrityksissä, ROE voi olla 20–30 % tai enemmän. (Alma Insights Tunnuslukuopas)
Velkavivun vaikutus
Velkavipu nostaa ROE:ta, koska yritys käyttää vierasta pääomaa tuottamaan voittoa pienemmällä omalla pääomalla. Tämä kuitenkin lisää riskiä: jos tuotto laskee, velanhoitokulut voivat syödä tuloksen nopeasti. (Omni Calculator)
Vertailu muihin tunnuslukuihin (ROCE, ROA)
- ROE keskittyy omaan pääomaan ja mittaa omistajien saamaa tuottoa.
- ROCE (sijoitetun pääoman tuotto) ottaa huomioon korolliset velat ja verot, joten se antaa laajemman kuvan koko pääomarakenteen tehokkuudesta. (American Express Business Trends & Insights)
Tarkista aina molemmat: ROE ja ROCE ennen sijoituspäätöstä.
Vinkki: Finanssivalvonta valvoo listayhtiöiden tunnuslukujen julkistamista – käytä aina yhtiön itse ilmoittamia lukuja, älä kolmannen osapuolen arvioita. (Finanssivalvonta)
Miten sijoitetun pääoman tuotto eroaa oman pääoman tuotosta?
ROCE-laskukaava
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) lasketaan tyypillisesti kaavalla EBIT (liiketulos) / sijoitettu pääoma (capital employed). (American Express Business Trends & Insights) Sijoitettu pääoma saadaan laskemalla taseen loppusumma – lyhytaikaiset velat, tai vaihtoehtoisesti oma pääoma + pitkäaikaiset velat. (Omni Calculator)
Kumpi on tärkeämpi sijoittajalle?
ROE kertoo omistajien saaman tuoton, ROCE kertoo koko sijoitetun pääoman tuoton. Sijoittajalle molemmat ovat tärkeitä: ROE mittaa oman sijoituksen tuottoa, ROCE kertoo yrityksen yleisestä tehokkuudesta. (OpenLearn)
Esimerkki molemmista
Jos yrityksen liiketulos (EBIT) on 80 000 euroa ja sijoitettu pääoma on 500 000 euroa, ROCE on 100 × (80 000 / 500 000) = 16 %. Vastaavasti ROE saattaa olla korkeampi, jos velkaa on paljon. Esimerkiksi 50 000 euron nettotulos ja 250 000 euron oma pääoma antavat ROE:ksi 20 %. (AccountingTools)
Vertaa aina ROCE:tä toimialan keskiarvoon – ei absoluuttiseen prosenttiin.
Mitä koko pääoman tuottoprosentti kertoo?
Kokonaispääoman tuotto eli ROA
Kokonaispääoman tuotto (ROA) lasketaan kaavalla 100 × nettotulos / taseen loppusumma. (Alma Insights Tunnuslukuopas) Se mittaa yrityksen kykyä tuottaa voittoa suhteessa kaikkiin varoihin.
Miten se lasketaan?
Jos yrityksen nettotulos on 50 000 euroa ja taseen loppusumma on 1 000 000 euroa, ROA on 100 × (50 000 / 1 000 000) = 5 %. Tämä tarkoittaa, että yritys tuottaa 5 senttiä voittoa jokaista varojen euroa kohden.
Mitä se kertoo yrityksen tehokkuudesta?
Korkea ROA kertoo, että yritys käyttää varojaan tehokkaasti. Matala ROA voi viitata ylikapasiteettiin tai heikkoon kannattavuuteen. (Alma Insights Tunnuslukuopas)
Sijoittajalle: ROA on hyvä mittari yrityksen operatiivisen tehokkuuden arviointiin.
Miten lasketaan tuotto sijoitukselle?
Sijoituksen tuottoprosentin laskeminen
Sijoituksen tuotto lasketaan kaavalla (myyntihinta + osingot – ostohinta) / ostohinta × 100. (Alma Insights Tunnuslukuopas)
Esimerkki osakesijoituksesta
Ostat osakkeen 100 eurolla, saat 5 euroa osinkoa ja myyt osakkeen 120 eurolla. Tuotto on (120 + 5 – 100) / 100 × 100 = 25 %. Tämä on sijoittajan toteutunut tuotto, joka voi poiketa yrityksen ilmoittamasta ROE:sta.
Tuottoprosentti laskuri
Käytä verkossa olevaa tuottoprosentti laskuria (esim. Eliko.fi) nopeaan laskuun.
Vertaile aina eri sijoitusvaihtoehtoja ennen päätöstä.
Esimerkkilaskelmat
| Lainan määrä | Aika | Korko | Kuukausierä | Kokonaiskustannus |
|---|---|---|---|---|
| 10 000 € | 12 kk | 5 % | 856 € | 10 272 € |
| 50 000 € | 24 kk | 4 % | 2 170 € | 52 080 € |
| 100 000 € | 36 kk | 3,5 % | 2 930 € | 105 480 € |
| 5 000 € | 12 kk | 6 % | 430 € | 5 160 € |
Vahvistetut faktat
- Nettotulos ja oikaistu oma pääoma keskimäärin ovat laskennan perustiedot. (Alma Insights Tunnuslukuopas)
- Oman pääoman tuotto-% = 100 * nettotulos (12 kk) / oikaistu oma pääoma keskimäärin. (Alma Insights Tunnuslukuopas)
- Finanssivalvonta (FIVA) valvoo listayhtiöiden tiedonantovelvollisuutta. (Finanssivalvonta)
Mikä on epäselvää
- Yksittäisen sijoittajan saama tuotto riippuu merkintähinnasta ja myyntihetkestä.
- Hyväksyttävä ROE-taso riippuu toimialan pääomaintensiivisyydestä.
”Finanssivalvonta valvoo listayhtiöiden tiedonantovelvollisuutta ja varmistaa, että tunnusluvut esitetään oikein sijoittajaviestinnässä.”
– Finanssivalvonta (FIVA)
”Suomen Pankki seuraa kotitalouksien velkaantumisastetta säännöllisesti osana talouden vakausarviointia.”
”Sijoittajan on tärkeää ymmärtää, että korkea ROE voi johtua velkavivusta, mikä lisää riskiä.”
fe.training, finance.yahoo.com, en.wikipedia.org, wallstreetprep.com, youtube.com, ig.com
Oman pääoman tuoton laskeminen onnistuu kätevästi oman pääoman tuoton laskurilla, jolla voit vertailla tuloksia ROCE- ja ROA-lukemiin.
Usein kysytyt kysymykset oman pääoman tuotosta
Mitä oman pääoman tuotto tarkoittaa?
Oman pääoman tuotto (ROE) on tunnusluku, joka kertoo yrityksen kyvystä tuottaa voittoa omistajien sijoittamalle pääomalle. Se lasketaan jakamalla nettotulos oikaistulla omalla pääomalla keskimäärin. (Alma Insights Tunnuslukuopas)
Mikä on ero oman pääoman tuoton ja sijoitetun pääoman tuoton välillä?
Oman pääoman tuotto (ROE) keskittyy vain omaan pääomaan, kun taas sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) ottaa huomioon myös korolliset velat ja verot, mikä antaa laajemman kuvan yrityksen tehokkuudesta. (Omni Calculator)
Voiko oman pääoman tuotto olla negatiivinen?
Kyllä, jos nettotulos on negatiivinen, oman pääoman tuotto on negatiivinen, mikä tarkoittaa, että yritys tekee tappiota suhteessa omaan pääomaansa. (Alma Insights Tunnuslukuopas)
Miten parannan oman pääoman tuottoa?
Yritys voi parantaa ROE:ta kasvattamalla nettotulosta tai vähentämällä omaa pääomaa takaisinostojen tai osinkojen kautta. Velkavipu nostaa ROE:ta, mutta lisää riskiä. (Omni Calculator)
Mikä on hyvä P/B-luku?
P/B-luku (price-to-book) vertaa osakkeen markkinahintaa sen kirjanpitoarvoon. Yleisesti P/B-luku alle 1 voi viitata aliarvostukseen, mutta yli 3 voi kertoa korkeista kasvuodotuksista. Arvostus riippuu aina toimialasta.
Lainantarjoajia valvoo Finanssivalvonta (FIVA).
Aiheeseen liittyvää: Lainalaskuri